미국-영국 무역합의 체결에 따른, 글로벌 증시 반응은?

미국과 영국이 무역합의를 체결함에 따라 글로벌 금융시장이 즉각적으로 반응했습니다. 도널드 트럼프 미국 대통령이 5월 8일 영국과의 무역협정을 공식 발표하면서 시장은 불확실성 해소와 함께 대체로 긍정적인 움직임을 보였습니다. 이번 글에서는 무역합의 체결 전후 주요 증시 지수의 변화와 산업별 수익률에 대한 종합적인 분석을 제공합니다.

 

1. 무역합의의 배경과 주요 내용

  - 도널드 트럼프 미국 대통령은 2025년 5월 8일, 영국과의 "포괄적인" 무역합의를 발표했습니다. 이는 트럼프 행정부가 상호관세 발표 이후 체결한 첫 번째 무역 합의로, 그 의미가 큽니다. 백악관 집무실에서 이루어진 발표에서 트럼프 대통령은 "영국과의 오랜 역사와 동맹 관계 덕분에 영국을 첫 발표 국가로 삼게 되어 매우 영광"이라고 언급했습니다.

 

(주요 합의 내용)

• 미국은 영국산 자동차에 대한 관세를 현행 25%에서 10%로 낮추기로 결정했습니다.
• 영국산 철강과 알루미늄 제품에 대한 관세는 완전히 철폐되었습니다.
• 항공우주 및 제약 분야에서도 협력을 강화하는 내용이 포함되었습니다.
• 이 거래는 미국에 60억 달러의 수익을 창출하고 50억 달러의 새로운 수출 기회를 제공할 것으로 백악관은 전망했습니다.

  - 영국 입장에서는 이번 주에 인도와의 자유무역협정에 이어 두 번째로 체결한 중요한 무역협정입니다. 이 합의는 특히 자동차, 철강 등 양국에서 가장 큰 타격을 입은 산업을 중심으로 이루어졌습니다.

2. 무역합의 발표 전 시장 상황 및 불확실성

① 협상 전 시장 하락과 불안정성

  - 무역합의 발표 이전, 미국 증시는 무역협상 관련 불확실성으로 인해 하락세를 보였습니다. 5월 6일(현지시간) 다우존스 산업평균지수는 0.95% 하락한 40,829.00에 마감했으며, S&P 500 지수와 나스닥 지수도 각각 0.77%, 0.87% 하락했습니다.

  - 시장 전문가들은 "무역협상에 대한 불확실성이 시장 전반을 좌우하고 있다"며 "특히 중국 변수가 핵심 리스크로 작용하고 있다"고 평가했습니다. 트럼프 대통령이 무역협상 관련 합의를 발표할 것이란 기대감이 있었으나, 별다른 진전 상황이 공개되지 않으면서 실망감이 확산됐습니다.

 

② IPO 시장 위축

  - 무역 불확실성은 IPO 시장에도 부정적인 영향을 미쳤습니다. 2025년 3월 12일 블룸버그 통신에 따르면, 미국 주식시장의 변동성 확대와 주요 지수의 하락으로 IPO 시장이 큰 타격을 입었습니다. 시카고옵션거래소(CBOE)의 변동성지수(VIX)가 연중 최고치를 경신하며 한때 29.57까지 치솟아 IPO 활동에 위험 요소로 작용했습니다.

  - 지속적인 관세 전쟁, 고르지 못한 경제 지표, 경기 침체 위험 증가 등이 IPO 시장 위축의 주요 원인이었습니다. 씨티그룹의 더글러스 애덤스 주식자본시장(ECM) 글로벌 책임자는 "지금은 까다로운 시장이며, 이 시장에서 IPO를 추진해야 한다는 절박감이 조금씩 사라지고 있다"고 지적했습니다.

3. 무역합의 발표 직후 글로벌 증시 반응

① 미국 증시: 일제히 상승

  - 5월 8일(현지시간) 뉴욕증시는 미국과 영국 간의 무역합의 발표 소식에 강한 상승세를 보였습니다.

• 다우존스 산업평균지수 : 0.62% 상승해 41,368.45 마감
• S&P 500 지수 : 0.58% 상승해 5,663.94 마감
• 나스닥 지수 : 1.07% 상승해 17,928.14 마감

  - 미국과 영국이 트럼프 미 대통령의 관세전쟁 이후 처음으로 무역 합의를 이끌어냈고, 이번 주말 예정된 미·중 첫 무역협상에 대한 기대감이 지수를 끌어올렸습니다. 도이체방크는 보고서에서 "이번 합의가 하나의 틀이 될 가능성이 크다"고 밝혔고, 샘 스토벌 투자전략가는 "상호관세 유예 기간이 만료되는 7월 8일 전후까지 합의가 있을 것이라는 낙관론이 커지고 있다"고 분석했습니다.

 

② 영국 증시 : 대형주와 중형주의 엇갈린 반응

  - 영국 증시는 미국과의 무역협정 발표 후 다소 복합적인 반응을 보였습니다:

• FTSE 100 지수(대형주 중심) : 0.33% 하락
• FTSE 250 지수(중형주 중심) : 0.5% 상승

  - 국제적 포트폴리오를 가진 대형주 중심의 FTSE 100 지수는 소폭 하락한 반면, 국내 시장에 더 초점을 맞춘 중형주 지수는 상승했습니다. 영국 시장은 영국 중앙은행(Bank of England)이 주요 이자율을 25 베이시스 포인트 인하해 4.25%로 낮춘 영향도 함께 받았습니다.

 

③ 환율 시장 반응

  - 미국과 영국의 무역협상 타결 소식은 환율 시장에도 영향을 미쳤습니다.

• 파운드화는 무역협정 가능성 보도 당시 0.5%까지 상승했으나, 세부 내용이 알려지면서 상승폭이 축소되었습니다.
• 무역합의 발표 후 파운드 달러 환율은 1.3275 수준에서 거래되었습니다.
• 미국 달러와 영국 파운드화는 미국과 영국의 무역 협상으로 강세를 보였습니다.

4. 산업별 수익률 분석

무역합의 발표 후 다양한 산업 분야가 각기 다른 반응을 보였습니다. 주목할 만한 산업별 반응은 다음과 같습니다.

 

(수혜 산업)

 

① 항공우주 산업

  - 영국의 항공우주 제조업체 롤스로이스(Rolls-Royce)는 FTSE 100 지수에서 4.5% 상승하며 돋보이는 성과를 보였습니다. 미국 상무장관 하워드 루트닉이 롤스로이스의 엔진과 항공기 부품에 관세가 부과되지 않을 것이라고 밝혔기 때문입니다. 미국 상무부 장관은 영국의 보잉 항공기 구매 예정을 언급하기도 했으며, 이에 산업주는 1.34% 상승했습니다.

 

② 기술 및 AI 관련 기업

  - 기술주는 전반적으로 강세를 보였습니다. 알파벳(구글)은 2% 상승했고, 메타는 0.2%, 애플은 0.63%, 테슬라는 3% 급등했습니다. 또한 시장 개장 전 엔비디아는 1.5%, 브로드컴은 1.6%, AMD는 1.4% 상승하는 등 반도체 관련 기업들도 강세를 보였습니다.

  - 이는 트럼프 행정부가 중동을 포함한 비(非)동맹국에 AI 반도체 수출을 통제하는 전임 바이든 정부의 정책을 철회하기로 한 소식과도 연관이 있습니다.

 

(부정적 영향을 받은 산업)

 

③ 제약 산업

  - 영국의 주요 제약회사인 아스트라제네카와 GSK는 FTSE 100 지수에서 각각 3%와 1% 하락하며 주요 하락종목이 되었습니다. 이는 트럼프 대통령의 의약품 가격 인하 행정명령 서명 예정 소식의 영향으로 헬스케어 주가 하락한 것과 연관이 있을 수 있습니다.

 

④ 기타 산업 반응

• 암호화폐 : 무역 전쟁 완화 기대감에 상승하며, 비트코인은 5% 상승해 10만 1천 달러대, 이더리움은 18% 상승한 2100달러대에 거래되었습니다.
• 국제유가 : 미국과 중국의 무역 협상 기대감으로 상승해 WTI는 3.17%, 브렌트유는 2.99% 상승했습니다.
• 금 선물: 미국과 중국 간의 협상이 순조로울 경우 가격이 하락할 것으로 전망되며, 2.84% 하락한 3296달러에 거래를 마쳤습니다.

5. 향후 전망 및 투자 시사점

① 미·중 무역협상으로 확대될 가능성

  - 영국과의 무역합의는 미국이 다른 국가들과도 무역협상을 진행할 수 있다는 신호로 해석되고 있습니다. 트럼프 대통령은 영국과의 무역합의 발표 당시 "현재 심도 깊은 협상이 진행 중인 다른 무역 협정들도 곧 뒤따를 것"이라고 언급했습니다.

  - 특히 주목할 점은 미국과 중국 간의 무역협상입니다. 트럼프 행정부는 중국과의 첫 무역협상을 시작할 예정이지만, 트럼프 대통령은 협상 전 145%의 높은 관세율을 낮추지 않을 것이라고 밝혔습니다.

 

② 시장 전문가들의 견해

  - 자산운용사 서튜이티(Certuity)의 스콧 웰치 최고투자책임자(CIO)는 "영국과의 발표에 시장이 오늘 긍정적으로 반응했다"고 평가했습니다. 도이체방크는 이번 합의가 다른 국가들과의 무역협상에서 하나의 틀이 될 가능성이 크다고 전망했습니다.

 

③ 투자자들을 위한 시사점

• 산업별 투자 전략 : 무역협상의 주요 수혜 산업인 항공우주, 철강, 자동차 관련 기업들을 주목할 필요가 있습니다. 특히 관세 철폐 혜택을 직접적으로 받는 산업들의 수익성 개선 가능성이 높습니다.
• 불확실성 감소 : 무역협상의 진전은 시장 불확실성을 줄이는 요소로 작용하여, 전반적인 투자 심리 개선에 기여할 것으로 예상됩니다.
• 글로벌 공급망 재편 : 무역협정이 확대됨에 따라 글로벌 공급망 재편이 가속화될 수 있으며, 이에 관련된 물류 및 운송 기업들에 긍정적 영향을 미칠 수 있습니다.
• IPO 시장 활성화 가능성 : 무역 불확실성이 완화되면 최근 위축되었던 IPO 시장이 다시 활성화될 가능성이 있습니다. 특히 기술, 금융, 헬스케어 분야의 신규 상장에 주목할 필요가 있습니다.

6. 결론

  - 미국과 영국 간의 무역합의는 글로벌 금융시장에 긍정적인 영향을 미쳤습니다. 특히 불확실성이 해소되면서 미국 증시는 일제히 상승했으며, 항공우주와 기술 부문이 특히 강세를 보였습니다. 영국 시장에서는 대형주와 중형주가 엇갈린 반응을 보였지만, 전반적으로 무역협상의 진전은 시장에 좋은 신호로 작용했습니다.

  - 이번 무역합의는 트럼프 행정부의 관세 정책이 향후 어떻게 전개될지에 대한 중요한 단서를 제공하며, 다른 국가들과의 협상에도 영향을 미칠 것으로 예상됩니다. 투자자들은 산업별 영향을 면밀히 분석하고, 향후 무역협상의 확대 가능성을 주시하며 투자 전략을 수립해야 할 것입니다.