중국발 귀금속(금, 은) 수요 동향

2025년 중국의 귀금속 시장은 개인 소비자, 산업 부문, 그리고 정부 차원의 금 매입이 모두 강세를 보이며 글로벌 귀금속 시장에서 중국의 영향력을 더욱 강화하고 있습니다. 중국의 귀금속 수요는 단순한 장신구 소비를 넘어 투자, 산업 원자재, 국가 전략적 자산으로서 다양한 측면에서 성장하고 있으며, 이는 글로벌 귀금속 시장의 가격 형성과 수급 구조에 핵심적인 영향을 미치고 있습니다.

 

1. 중국소비 : 문화와 경제가 만든 귀금속 수요

① 전통문화와 경제성장이 이끄는 귀금속 수요

  - 중국의 귀금속 소비시장은 소득 증가와 소비자 인식 변화에 힘입어 꾸준한 성장세를 보이고 있습니다. 2023년 중국 내 금 소비는 전년 대비 8.78% 늘어난 약 1,090톤에 달했으며, 금 장신구 소비가 7.97% 증가한 706.48톤, 골드바 및 골드코인은 15.7% 증가한 299.6톤을 기록했습니다.

  - 주목할 만한 점은 소비 주체의 변화입니다. 과거에는 중년층과 노년층이 주요 소비층이었으나, 최근에는 25~34세 젊은 소비자들이 금 소비의 핵심 계층으로 부상했습니다. 이들의 비중은 16%에서 59%로 급증했으며, 향후에는 25세 미만이 새로운 소비층으로 부상할 것으로 전망됩니다.

② 변화하는 소비 패턴과 젊은 세대의 부상

  - "내가 구입한 금이 아름다운 장신구로 만들어지는 과정 자체가 나에겐 '힐링'"이라는 20대 소비자 샤오천의 말처럼, 젊은 세대들은 금을 단순히 보관하는 것을 넘어 다양한 용도로 가공하는 것을 선호합니다. 30대 리타오는 "쇼핑몰, 전자상거래 플랫폼 등에서 금괴를 구입한 후 이를 자신이 원하는 금은방에 가져가 디자인하는 친구들이 많다"고 말합니다.

  - 중국풍(궈차오) 주얼리의 인기도 눈에 띄는 현상입니다. 용, 모란 등 중국 전통 문양과 상징을 그려 넣은 금 장신구들이 20~30대 소비자 사이에서 날개 돋친 듯 판매되고 있습니다. 이는 강한 애국심을 지닌 중국 밀레니얼 세대의 소비 성향을 반영하는 것으로, 장인의 정교한 기술로 만들어진 중국식 귀금속은 기성 제품보다 20% 이상 비싸지만 높은 인기를 끌고 있습니다.

  - 중국의 귀금속 소비 잠재력은 여전히 막대합니다. 2021년 기준 중국 1인당 평균 귀금속 소비량은 79.3달러로, 미국(306.7달러)과 비교하여 중국 주얼리 소비량이 낮은 편입니다. 그러나 중국의 산업발전에 따른 소비자 가처분소득 증가와 젊은층의 구매력 상승으로 중국 주얼리 시장의 지속적인 성장이 전망됩니다.

2. 산업수요 : 기술과 제조업이 견인하는 은 수요

① 은의 산업적 가치와 태양광 산업의 폭발적 성장

  - 중국의 귀금속 산업 수요는 주로 태양광, 전기차, 반도체 등 첨단 산업 부문에서 발생하고 있으며, 특히 은(silver)의 산업적 활용이 두드러집니다.

  - 태양광 산업은 귀금속, 특히 은의 산업 수요를 견인하는 핵심 분야입니다. 태양전지 제조 과정에서 은 페이스트가 필수적으로 사용되는데, 2023년 중국 태양광 산업은 폭발적인 성장을 기록했습니다. 2023년 중국 전역의 실리콘, 실리콘 웨이퍼, 배터리, 부품 생산량은 전년 대비 70% 이상 증가했고, 태양광산업 분야 총생산 가치는 1조 2,000억 위안을 초과했습니다.

  - 2023년 11월까지 중국에 새로 설치된 태양광발전 용량은 163.88GW로, 2022년 신규 발전 용량 87.43GW에 비해 약 두 배에 달했습니다. 중국의 태양광 설비 설치량은 2025년에도 15~25% 성장할 것으로 예상되며, 2030년까지 중국의 태양광 누적 설비 설치량은 1,200GW에 달할 것으로 전망됩니다.

② 전기차 산업과 은 수요의 확대

  - 전기차 산업 역시 귀금속 수요를 견인하는 중요한 분야입니다. 2024년 기준으로 전 세계에서 판매되는 자동차 5대 중 1대는 전기 자동차가 될 것으로 예상되며, 특히 중국 내 전기차 판매량은 약 1,000만 대에 달해 중국 전체 자동차 판매량의 약 45%를 차지할 것으로 예상됩니다. 이는 글로벌 전기차 판매량 중 약 59%가 중국에서 소비된다는 의미입니다.

  - 전기차의 보급 확대는 석유 수요의 감소로 이어지고 있습니다. 2023년 중국의 원유 수입량은 하루 평균 1,100만 배럴을 기록하며 전년 대비 1.9%(24만 배럴) 감소했는데, 이는 전기차 급증과 경기 둔화가 주요 원인으로 지목됩니다. 차이나내셔널페트롤리엄(CNPC)은 도로 연료 판매가 2023년에 정점을 찍었으며, 향후 10년간 판매량이 25~40% 감소할 것으로 전망했습니다.

  - 이러한 산업 구조의 변화는 귀금속, 특히 은의 산업 수요 증가로 이어지고 있습니다. 전기차 배터리와 태양광 패널 생산에 은이 광범위하게 사용되기 때문입니다. 전기차와 태양광 등 신에너지 산업의 성장은 중국 정부의 탄소중립 정책과도 맞물려 있어, 향후 귀금속의 산업 수요는 더욱 확대될 전망입니다.

3. 금보유 : 18개월 연속 금 매입으로 드러난 중국의 탈달러 전략

① 중국 인민은행의 금 매입 전략

  - 중국 중앙은행인 인민은행(PBOC)은 18개월 연속으로 금 보유량을 늘리고 있습니다. 이는 미국 달러화 중심 거래 시스템에 대한 의존도를 낮추려는 전략적 움직임으로 해석됩니다.

  - 2024년 4월 기준 인민은행은 시장에서 금 6만 트로이온스(약 1.9톤)를 매입해 총 금 보유량을 2,264톤으로 늘렸습니다. 비록 매입량은 2024년 2월(39만 트로이온스)과 3월(16만 트로이온스)에 비해 줄어들었지만, 꾸준히 보유량을 증가시키고 있습니다.

2023년에는 금 시장에서 723만 트로이온스(약 225톤)의 금을 순매수해 매입량 세계 1위를 기록했으며, 금액 기준으로 1977년 이후 한 해 동안 가장 많은 금을 사들였습니다.

② 금 매입의 전략적 배경

  - 인민은행이 금 매입을 늘리게 된 계기는 2022년 러시아의 우크라이나 침공 이후입니다. 미국 재무부가 러시아를 국제결제시스템망(스위프트·SWIFT)에서 퇴출시키고, 해외 달러화 자산을 동결시키는 등 달러화를 제재 수단으로 사용했기 때문입니다. 중국은행(BOC) 인터내셔널 수석이코노미스트 관타오는 "(달러화 중심)국제 통화 시스템에 대한 신뢰의 기반이 흔들리고 있다"며 "자산을 다양화해 외환 보유고를 보호해야 한다"고 말했습니다.

  - 중국뿐만 아니라 세계 각국 중앙은행의 1분기 금 매입 규모는 사상 최대였습니다. 신흥국 중앙은행의 평균 금 보유 비중은 아직 선진국의 절반 수준인 준비금의 6%에 불과하며, 인민은행의 금 보유량은 외환보유액의 4.6%에 불과하기 때문에 앞으로도 매입 여력이 충분합니다.

  - 금 선물은 2024년 초에 비해 12%가량 오른 트로이온스당 2,325달러대에서 거래되고 있으며, 중국의 금 매입이 계속될 경우 금값 상승세도 이어질 것으로 예상됩니다.

4. 결론 : 중국 귀금속 시장의 미래와 글로벌 영향력

  - 중국의 귀금속 시장은 소비자, 산업, 정부 차원에서 모두 강한 수요를 보이며 성장하고 있습니다. 젊은 세대를 중심으로 한 소비 패턴의 변화와 애국소비 트렌드, 태양광 및 전기차 산업의 성장에 따른 산업 수요 증가, 그리고 중국 정부의 전략적 금 매입은 향후에도 중국 귀금속 시장의 성장을 뒷받침할 것입니다.

  - 특히 주목할 점은 중국 젊은 세대의 귀금속 소비가 단순한 과시용이나 저축 수단이 아닌, 문화적 정체성과 투자를 결합한 새로운 형태로 진화하고 있다는 것입니다. 또한 중국 정부의 친환경 에너지 정책과 탄소중립 목표는 태양광, 전기차 등 귀금속 수요 산업의 성장을 지속적으로 견인할 것입니다.

  - 중국의 금 매입 전략은 국제 금융 질서의 변화를 예고하는 신호로 볼 수 있습니다. 달러 중심 체제에서 벗어나려는 움직임은 향후 귀금속, 특히 금의 전략적 가치를 더욱 높일 것으로 전망됩니다.

  - 글로벌 귀금속 시장에서 중국의 영향력은 앞으로도 계속 확대될 것으로 보입니다. 중국의 소비 패턴, 산업 정책, 그리고 금융 전략은 귀금속의 가격과 수급에 결정적인 영향을 미치는 요소가 될 것이며, 귀금속 관련 투자자와 산업 종사자들은 중국 시장의 동향을 면밀히 주시할 필요가 있습니다.