미중 무역협상 타결 임박! 미국과 한국 주식시장 영향은?

미국과 중국 간의 고위급 무역협상이 예상을 뛰어넘는 성과를 거두면서 글로벌 금융시장에 훈풍이 불고 있습니다. 양국이 상호관세를 115%포인트씩 대폭 인하하기로 합의함에 따라 미국과 한국 증시는 모두 상승세를 보이고 있으나, 그 반응 패턴과 영향 받는 산업군에는 뚜렷한 차이가 나타나고 있습니다. 본 보고서에서는 2025년 5월 미중 무역협상 타결이 양국 주식시장에 미치는 영향과 투자자들이 주목해야 할 핵심 포인트를 분석합니다.

 

1. 미중 무역협상의 극적 타결과 주요 합의 내용

  - 미국과 중국은 스위스 제네바에서 2025년 5월 10~11일(현지시간) 개최된 고위급 무역협상에서 상당한 진전을 이루었습니다. 스콧 베선트 미 재무장관은 "매우 중요한 무역 분야에서 미국과 중국이 상당한 진전을 이뤘다"고 밝혔으며, 허리펑 중국 국무원 부총리도 "이번 회담을 중요한 첫걸음으로, 중요한 컨센서스를 이뤘다"고 평가했습니다.

  - 협상의 핵심 성과는 상호관세의 대폭 인하입니다. 미국은 중국산 제품에 대한 관세를 145%에서 30%로, 중국은 미국산 제품에 부여했던 보복관세를 125%에서 10%로 낮추기로 했습니다. 이는 각각 115%포인트씩 인하한 것으로, 시장의 예상을 뛰어넘는 파격적인 수준입니다. 인하된 관세율은 2025년 5월 14일부터 90일간 한시적으로 적용되며, 이후 후속 협상을 이어갈 예정입니다.

2. 미국 증시의 비상 : 기술주 중심 강세장 형성

① 대규모 지수 상승과 빅테크 주도 랠리

• 5월 12일(월), 미중 관세 인하 합의 소식에 미국 증시는 폭등했습니다.
  • S&P 500 지수는 3.26% 상승, 5,844포인트로 마감
  • 나스닥 종합지수는 4.35% 급등
  • 다우존스 산업평균지수는 2.8%(1,161포인트) 상승
  • 엔비디아(5.4%), 애플(6.3%), 테슬라, 아마존 등 주요 기술주가 큰 폭으로 올랐습니다.
• 5월 13일(화), 전일 급등세에 힘입어 S&P 500은 0.72% 추가 상승(5,886포인트), 나스닥은 1.61% 상승(19,010.09포인트)으로 마감하며 연초 이후 손실을 모두 만회했습니다. 다우는 UnitedHealth 급락 영향으로 0.64% 하락했으나, 기술주와 반도체주 강세가 시장을 견인했습니다.
  • 엔비디아는 사우디아라비아에 AI칩 대규모 공급 소식으로 5.6% 급등
  • 브로드컴(5%), AMD(4%) 등 반도체주 전반이 강세

② 미국 기술기업에 미치는 직접적 영향

  - 미중 관세 전쟁 완화는 글로벌 공급망과 중국 시장 의존도가 높은 미국 기술기업에 직접적인 호재가 됐습니다. 애플, 엔비디아, 테슬라 등은 중국 생산·수출 비중이 높아 관세 인하의 수혜를 즉각적으로 반영했습니다. 웨드부시 증권의 대니얼 아이브스는 “이번 합의로 기술주가 새로운 고점을 기록할 가능성이 높다”고 전망했습니다.

3. 한국 증시의 반응 : 대형 수출주 중심의 상승

① 전날 일부 선반영 후, 숨고르기 장세

• 5월 13일(화), 미중 무역협상 타결 직후 한국 증시는 전일 급등(1.17%↑) 이후 숨 고르기 장세를 보였습니다.
  • 코스피는 0.03%(0.75포인트) 오른 2,608.08로 소폭 상승 출발
  • 삼성전자는 보합, SK하이닉스는 1.9% 상승
  • 현대차(0.66%↑), LG에너지솔루션(-0.16%), 한화에어로스페이스(-3.17%), 삼성바이오로직스(1.31%↑) 등 업종별로 등락이 엇갈림
  • 원/달러 환율은 1,412.65원으로 전일 대비 10.55원 하락
• 5월 12일(월), 코스피는 1.17%(30.06포인트) 상승, 2,607.33으로 마감하며 3월 26일 이후 최고치 기록, 반도체, 자동차 등 수출주가 강세를 주도했습니다.

② 외국인 투자자 동향과 한국 시장의 특징

  - 외국인 투자자들은 변동성 장세에서 ‘KODEX 레버리지’ 등 ETF에 집중하며 단기 수익을 노리는 모습이 두드러졌습니다. 한편, 미중 무역협상 타결에도 불구하고 방산·제약 등 일부 업종은 약세를 보였고, 환율 변동성이 확대되는 등 시장 내 불확실성은 여전히 상존했습니다.

4. 환율 영향과 글로벌 자금 흐름

  - 미중 무역협상 타결 소식은 원/달러 환율에도 큰 영향을 미쳤습니다. 5월 13일 서울 외환시장에서 원/달러 환율은 1,412.65원으로 하락(원화 강세)했으나, 무역협상 직후 일시적으로 1,426원까지 급등하는 등 변동성이 확대됐습니다. 달러화 가치도 주요 통화 대비 강세를 보였으며, 글로벌 위험자산 선호가 강화되는 모습이 나타났습니다.

5. 미국과 한국 증시 차이점 분석

• 미국 증시
  
  • 기술주와 반도체주 중심의 강력한 랠리, 미중 관세 완화에 따른 공급망 안정, 중국 시장 회복 기대감이 즉각 반영됨
  • 5월 12~13일 이틀간 나스닥 6% 이상, S&P 500 4% 이상 상승
  • 대형주 중심의 상승세와 함께, 연초 손실을 모두 만회하는 등 투자심리 극적 회복
• 한국 증시
  
  • 반도체, 자동차 등 수출주가 강세를 보였으나, 5월 13일에는 관망세와 업종별 차별화가 뚜렷
  • 외국인 자금 유입은 제한적이고, 환율 등 외부 변수에 더 민감한 모습
  • 코스피는 2,600선에서 숨 고르기, 업종별 희비가 엇갈림

6. 투자 전략 및 전망

  - 단기적으로 미국 증시는 기술주와 반도체주 중심의 상승 모멘텀을 이어갈 가능성이 높으며, 한국 증시는 수출주 중심의 강세와 업종별 차별화가 지속될 전망입니다.
  - 중장기적으로는 90일간 한시적 관세 인하 이후 후속 협상 결과와 글로벌 경기, 환율 등 외부 변수에 따라 시장 변동성이 커질 수 있습니다.
  - 투자자들은 미국 시장에선 중국 노출도가 높은 기술주, 한국 시장에선 반도체·자동차 등 우량 수출주에 주목하되, 환율·정책 불확실성 등 리스크 관리에 신경 써야 합니다.

7. 결론

미중 무역협상 타결은 미국과 한국 증시 모두에 단기적 상승 모멘텀을 제공했으나, 각 시장의 구조와 투자자 심리에 따라 반응 양상과 업종별 수혜가 다르게 나타났습니다. 미국은 대형 기술주 중심의 강세, 한국은 수출주 중심의 제한적 상승이 특징입니다. 향후 90일간의 관세 인하 기간 동안 후속 협상과 글로벌 변수에 주목하면서, 시장별 차별화된 전략과 리스크 관리가 필수적입니다.