(개미투자자를 위한) 달바글로벌 공모주 투자, 완벽 공략

 

화장품 업계의 신흥강자, 달바글로벌 상장 완전 정복!

‘승무원 미스트’로 유명한 달바글로벌이 코스피 상장을 앞두고 있습니다. 7조원이 넘는 청약 증거금이 몰리며 시장의 뜨거운 관심을 받고 있는데요. 이번 글에서는 달바글로벌의 기업 현황부터 투자 매력, 리스크, 그리고 개미투자자를 위한 전략까지 한눈에 정리해드립니다.

달바글로벌, 어떤 회사인가?

2016년 설립된 달바글로벌은 프리미엄 비건 스킨케어 브랜드 달바(d’Alba)를 운영합니다. 대표 제품인 ‘퍼스트 스프레이 세럼’은 ‘승무원 미스트’라는 별명으로도 유명하죠. 이탈리아산 화이트 트러플 기반 특허 원료 ‘트러페롤’을 전 제품에 적용, 고급스러운 브랜드 이미지를 구축했습니다.

• 2016년 ‘비모뉴먼트’로 설립, 2024년 7월 ‘달바글로벌’로 사명 변경
• 대표이사: 반성연
• 철학: 프리미엄 이미지 + 트렌드 반영 + 기능성 강조

달바글로벌의 놀라운 성장세

구분	2022년	2023년	2024년
매출액	1,452억원	2,008억원	3,091억원
영업이익률	10.1%	16.2%	19.4%

• 국내 3년 평균 성장률: 37%
• 쿠팡/올리브영 3년 평균 성장률: 113%/129%
• 해외 매출: 2023년 447억원 → 2024년 1,410억원(218%↑)
• 2024년 해외 매출 비중: 45.6% (2025년 1분기 55.9%)

상장 관련 주요 정보

상장일	2025년 5월 22일 (코스피)
공모가	66,300원 (밴드 상단)
시가총액	약 8,002억원 (공모가 기준)
청약 경쟁률	1,112.03 대 1
청약 증거금	약 7조 705억원
상장 주관사	미래에셋증권

수요예측 경쟁률 1,140.88:1, 기관 98.4%가 공모가 밴드 상단 이상 제시! 시장의 기대감이 매우 높습니다.

달바글로벌의 투자 매력 포인트

1. 탄탄한 수익성과 원가경쟁력

OEM 방식(한국콜마, 코스맥스 등)으로 제조, 2024년 기준 매출원가율 24%로 업계 최고 수준의 원가경쟁력과 높은 영업이익률을 기록 중입니다.

2. 다각화된 유통 채널과 고객층

• 올리브영 26.3%, 홈쇼핑 24.2%, 쿠팡 16.2%, 네이버 15.4%, 카카오 15.0%
• 20대~60대까지 고른 고객층 확보

3. 글로벌 시장에서의 경쟁력

일본·중국에 편중된 타 K뷰티와 달리, 러시아·유럽·일본·북미 등 다양한 지역에서 매출 발생 → 리스크 분산 효과.

4. 합리적인 밸류에이션

공모가 기준 PER 17.41배로 비교적 보수적인 밸류에이션. 최근 동종업계 주가 조정도 반영.

투자 리스크 요소

1. 오버행(Overhang) 리스크

재무적 투자자(FI) 지분율이 공모 후 67%로 높음. 6개월 후 유통 가능 물량 78.65%까지 증가 예정 → 주가 부담 요인.

2. 매출 구조의 편중

전체 매출의 99%가 화장품, 그 중 미스트 54%, 선케어 16.6%로 편중. 시장 변화·경쟁사 출시 시 취약.

3. 미국 관세 이슈

미국발 관세 강화로 화장품에 10~35% 추가 관세 가능성. 미국 법인·현지 생산 등 대응책 모색 중이나 단기 수익성 부담.

개미투자자를 위한 투자 전략

1. 상장 초기 주가 흐름 관찰

높은 청약 경쟁률과 기관 관심으로 상장 초 강세 예상. 단, 오버행 리스크로 기관 매매 동향 주의 깊게 체크!

2. 중장기 투자 관점 권장

글로벌 진출·신제품 개발 등 중장기 성장 기대. 단기 조정 시 펀더멘털과 성장 전략을 보고 접근.

3. 실적 및 글로벌 확장 상황 모니터링

분기별 실적, 해외 진출, 신사업(뷰티 디바이스·색조·건기식 등) 진행 상황 꾸준히 체크.

4. 주주우대 혜택 활용

뷰티업계 최초 자사 제품 할인가 구매 등 주주우대 서비스 예정. 장기 투자자라면 참고!

TIP: 단기 시세차익보다 장기적 성장성과 기업 펀더멘털을 보고 투자하세요!

결론

달바글로벌은 높은 성장성과 수익성, 강력한 글로벌 전략으로 K뷰티의 새로운 강자로 부상 중입니다. 오버행, 매출 편중, 관세 등 리스크도 있지만, 글로벌 확장과 사업 다각화가 성공한다면 장기적으로 의미 있는 성장이 기대됩니다.

개미투자자라면 단기 시세차익보다는 장기적 관점에서 펀더멘털과 성장 가능성을 꼼꼼히 살펴보시길 권장합니다. 5월 22일 상장 후 주가 흐름과 글로벌 시장에서의 성장이 달바글로벌의 가치를 결정할 핵심 포인트가 될 것입니다.